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硅料新秀，没吃肉先挨揍？假如硅料跌到7万……

2023-05-16 19:22:42 来源：新能源网

5月11日，在合盛硅业2022年年度股东大会上，一向“人狠话不多”的合盛硅业董事长罗立国异常高调，表示该公司今年年底多晶硅达产的产能将实现40万吨，有望成为全国乃至全球最大的多晶硅企业。

【资料图】

还没干出来，就先放狠话，也从侧面反映了罗立国这个硅料搅局者急于在光伏圈亮相并获取下游客户的心态，以及对于未来硅料市场激烈竞争的一丝惶恐。

为了提振投资者信心，罗立国放言，即使明年多晶硅卖到七、八万元/吨，合盛硅业还能赚钱。

硅料，真的有可能跌到7万吗？假设，万一跌到7万，行业将会是什么样的格局呢？今天，赶碳号就做一个模拟压力测试。

今年1月，硅料经历过一轮急跌。当时赶碳号就此分析并撰文指出，以当时的产能、供需情况判断，硅料不会出现断崖式下跌，但会随着各企业新产能的释放呈现缓跌局面，到今年下半年价格可能会跌到15万元/吨。之后，硅料的确出现了一轮反弹，之后又如我们所见，一路走低。从最近的现货市场价格看，硅料已经来到15万元/吨下方，比我们当初预计得要快。

鏖战多晶硅大全向上，合盛向下

硅料的价格和供应，已经开始影响硅料大厂的业绩，在业务纯正的硅料企业大全能源身上，表现最为明显。

4月27日，大全能源发布一季报，报告期内公司营业收入48.56亿元，同比下降40.26%，归母净利润29.11亿元，同比下降32.49%。大全能源给出的解释是一季度上下游产业链价格博弈导致销量下降，因此营业收入减少。

来源大全能源

去年一季度，大全能源1季度生产3.1万吨，销售了3.8万吨。今年1季度，大全能源生产了3.3万吨，仅销售了2.53万吨。

硅料这么快就卖不动了吗？这或有一季度大全能源对硅料价格走势判断不同，有惜售的可能；但是长期来看，硅料市场存在供大于求的可能，硅料价格也势必会继续下行。大全能源今年一季度单位售价为19.04万/吨，较去年同期下降了8.45%。今年五一以后，硅料价格继续下跌，现已跌破15万元/吨。大全在公司年报中介绍“2022 年1-12 月，公司直接材料占主营业务成本的比例为 54.19%，其中主要为工业硅粉……工业硅粉价格的剧烈波动也会给公司原材料采购管理及存货管理带来难度，对公司正常经营带来负面影响……”而电力成本，仅占大全能源营业成本的 23.78%。预感到多晶硅即将暴力洗牌的大全能源，开始向上游进军工业硅领域。去年10月，大全发布公告，将在内蒙古建设30 万吨/年高纯工业硅项目和 20 万吨/年有机硅项目。就在昨天（5月15日），大全又发布一则关于《2023年4月投资者关系活动记录表》的公告，从头到尾，都能感到公司的底气“公司的成本控制得益于一体化，向工业硅延伸将降低公司成本……公司2022年度平均销售成本约是58 元/公斤”，有底气应对硅料价格下行。

大全选择了向上，而上游的合盛硅业选择了向下。

2022年、2023年，合盛硅业先后开工两个20万吨/年多晶硅项目。硅料价格一路下行，合盛此举市场有些看不懂，公司股价也从最高点时的近260元一路暴跌到最近的72元左右，跌去近四分之三。对此，罗立国表示“现在15万元/吨，等年底我们产品出来，卖10万元/吨就行，搞不好到明年可能就七八万元。即使卖七八万，我们还能赚。”

商场如战场，兵者诡道也，老谋深算的罗立国的话有多少可信度，并不好说，但其出身于工业硅、有机硅，忽悠的成分应该不会太大。看来，30年密友黄达文选择分手，前总经理方红承“叛逃”，对合盛硅业影响都不大，罗立国老当益壮，飞得更高。罗立国情况，详见赶碳号早先报道《风光人物｜与三十年密友兼神秘股东黄达文分道扬镳，将前高管送进班房，合盛硅业怎么了？》。

罗立国的光伏大冒险不止于此——最近又公告要搞20GW组件和150万吨光伏玻璃两个大项目。企业家的思维很难以常理揣测，但是赶碳号对这种所谓的逆周期投资并不看好。

不是硅料的门槛不够高，也不是每个人都成为大全或者合盛，当然至少目前也更没有人能够达到通威的管理与成本控制水平。

假如硅料价格跌到7万，会怎么样？

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