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焦点快报!广州期货-一周集萃-股指-短期市场或承压，关注权重低位布局机会-20230423

2023-04-24 15:37:00 来源：同花顺财经

行情回顾：

上周指数先扬后抑，周初权重股带动指数突破，沪指创下去年10月以来新高后市场连续回调，沪指回落至3301点；从市场风格表现看，偏大盘与价值风格的上证50表现相对占优；小盘风格与成长风格跌幅较大。截至4月21日收盘，沪指周跌0.32%，沪深300、上证50、中证500、中证1000指数分别周跌-0.76%、-0.22%、-0.52%、-0.32%

(资料图片仅供参考)

上周指数走势偏弱，期指各品种合约基差变动有所分化。IC与IM合约受雪球对冲操作影响基差上升、贴水收敛；IF、IH合约受市场情绪影响基差小幅下降；IF、IH、IC、IM剔除分红的当季合约年化基差率分别为2.59%、4.03%、-0.63%和-2.09%

逻辑观点：

基本面回归及TMT短期性价比走低是近期市场调整的核心因素。尽管一季度整体经济数据超市场预期，但没有形成经济持续改善的有效外推线索，弱复苏预期依然稳定且市场对国内加码刺激的预期并不高。稳增长政策前置及外需回落慢+疫后出口释放是数据保持韧性的主要原因，但下半年支撑走弱是大概率事件，内需关键因素居民信心恢复仍是重点，而居民信心自然恢复将是一个缓慢的过程，目前有效回升的线索仍不清晰。后续4月政治局会议政策面围绕着稳就业如何做增量布局值得观察

五一小长假即将来临，长假效应或使得微观流动性趋紧；4月以来央行政策操作逐步回归中性，公开市场操作累计净回笼流动性1.2万亿元，节前资金面整体偏紧，叠加今年五一假期时间更长，其对于市场交易的冲击或更加显著

今年以来，国企改革概念持续受到市场关注，4月18日，中证指数公司公告了“中证国新央企ESG成长100指数”，至此，2023年以来央企指数已经增至7只。目前市面上共计22只央企指数基金（含前后端），总规模不到240亿。5月4日开始，新一批央企指数将正式发布，参考去年8月中证1000衍生品与ETF产品入市推动相关指数走强，关注未来央企ETF为市场带来增量资金

行情展望：

4月下旬年报和一季报披露接近尾声，业绩较差或不及市场预期的公司往往可能倾向于延后公布自身财报，“业绩暴雷”事件容易频发，加之节前效应、美国限制政策及近期新冠病毒株XBB.1.6病例迅速增长等影响，易导致市场风险偏好收缩，短期市场仍有一定压力。当前经济复苏仍处早期，弱复苏预期不变，随着政治局会议临近，政策面围绕着稳就业如何做增量布局值得观察，5月联储加息后海外流动性预期有望改善，叠加央企指数及ETF上市推动增量资金流入，关注权重的低位布局机会

操作建议：关注IH、IF低多机会

风险提示：国内经济复苏不及预期、海外紧缩超预期、地缘局势、疫情形势反复

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